最高法新意見(jiàn) 對(duì)資本市場(chǎng)違法“零容忍”

　　為充分發(fā)揮人民法院審判職能作用，保障創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制順利推進(jìn)，保護(hù)投資者合法權(quán)益，最高人民法院研究制定了《最高人民法院關(guān)于為創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制提供司法保障的若干意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》），于今日正式發(fā)布。

　　規(guī)定“互相適用”原則避免重復(fù)

　　據(jù)最高人民法院民二庭負(fù)責(zé)人介紹，2019年以來(lái)，中共中央、國(guó)務(wù)院先后印發(fā)的《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》和《關(guān)于支持深圳建設(shè)中國(guó)特色社會(huì)主義先行示范區(qū)的意見(jiàn)》，明確提出要完善創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市、再融資和并購(gòu)重組制度，創(chuàng)造條件推動(dòng)注冊(cè)制改革。4月27日，中央全面深化改革委員會(huì)第十三次會(huì)議審議通過(guò)了《創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制總體實(shí)施方案》。6月12日，證監(jiān)會(huì)和深交所正式發(fā)布了4個(gè)規(guī)章及33個(gè)規(guī)范性文件和業(yè)務(wù)規(guī)則。最高人民法院在前述配套改革規(guī)則正式頒布后起草了《意見(jiàn)》，并在吸收各方面意見(jiàn)的基礎(chǔ)上形成了現(xiàn)有《意見(jiàn)》內(nèi)容。

　　“需要特別說(shuō)明的是，本次創(chuàng)業(yè)板改革，充分借鑒和吸收了設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制改革的各項(xiàng)制度�！弊罡呷嗣穹ㄔ好穸�庭負(fù)責(zé)人表示，為避免本《意見(jiàn)》與去年發(fā)布的科創(chuàng)板司法保障意見(jiàn)重復(fù)，《意見(jiàn)》規(guī)定了“互相適用”原則，即本《意見(jiàn)》未規(guī)定的，人民法院參照適用科創(chuàng)板司法保障意見(jiàn)，本《意見(jiàn)》規(guī)定的相關(guān)舉措對(duì)證券市場(chǎng)主板、中小板、科創(chuàng)板等其他投資者維權(quán)案件，也一體適用。

　　嚴(yán)格落實(shí)“民事賠償優(yōu)先原則”

　　據(jù)了解，《意見(jiàn)》全篇3700余字，圍繞今年3月1日起正式施行的證券法第九條關(guān)于公開(kāi)發(fā)行證券實(shí)行注冊(cè)制的規(guī)定，堅(jiān)持系統(tǒng)思維，根據(jù)人民法院民事、刑事、執(zhí)行工作實(shí)際，從增強(qiáng)為本次改革提供司法保障的自覺(jué)性、依法保障創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制順利推進(jìn)、依法提高資本市場(chǎng)違法違規(guī)成本、依法有效保護(hù)投資者合法權(quán)益等四個(gè)方面提出了10條舉措。重點(diǎn)內(nèi)容包括三點(diǎn)：一是針對(duì)本次改革舉措提出了配套司法保障意見(jiàn)；二是針對(duì)全面落實(shí)對(duì)資本市場(chǎng)違法犯罪行為“零容忍”要求提出了有針對(duì)性的司法制裁措施；三是以證券集體訴訟為中心對(duì)切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益提出了司法改革舉措。

　　本次改革將股票發(fā)行上市由原來(lái)的證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)改為深交所審核和證監(jiān)會(huì)注冊(cè)，為保障發(fā)行制度改革順利推進(jìn)和深圳社會(huì)主義先行示范區(qū)建設(shè)，《意見(jiàn)》第3條規(guī)定，對(duì)在創(chuàng)業(yè)板以試點(diǎn)注冊(cè)制首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市公司所涉有關(guān)證券民商事案件試點(diǎn)集中管轄，將證券發(fā)行糾紛、證券上市合同糾紛、證券欺詐責(zé)任糾紛等一審民商事案件，指定深圳市中級(jí)人民法院試點(diǎn)集中管轄。

　　在刑事審判方面，《意見(jiàn)》第6條根據(jù)《刑法修正案（十一）》的立法修改精神，提出支持依法加大對(duì)欺詐發(fā)行股票、債券罪，違規(guī)披露、不披露重要信息罪以及提供虛假證明文件罪追究刑事責(zé)任的力度，并對(duì)依法從嚴(yán)懲治申請(qǐng)發(fā)行、注冊(cè)等環(huán)節(jié)易產(chǎn)生的各類(lèi)欺詐和腐敗犯罪，提出了具體舉措，還對(duì)相關(guān)司法解釋和司法政策的修改完善以及典型案例的發(fā)布提出了要求。

　　在民商事審判方面，《意見(jiàn)》第7條重點(diǎn)圍繞創(chuàng)業(yè)板信息披露特點(diǎn)，厘清不同責(zé)任主體對(duì)信息披露的責(zé)任邊界，區(qū)分不同階段信息披露的不同要求，嚴(yán)格落實(shí)發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人等相關(guān)人員信息披露的第一責(zé)任和證券中介機(jī)構(gòu)保護(hù)投資者利益的核查把關(guān)責(zé)任；嚴(yán)格落實(shí)證券法第二百二十條確立的“民事賠償優(yōu)先原則”，違法違規(guī)主體的財(cái)產(chǎn)不足以支付全部民事賠償款和繳納罰款、罰金、違法所得時(shí)，其財(cái)產(chǎn)優(yōu)先用于承擔(dān)民事賠償責(zé)任。

　　完善證券集體訴訟制度

　　證券集體訴訟制度為權(quán)利受損的中小投資者提供了便利、低成本的維權(quán)渠道�！兑庖�(jiàn)》第四部分一方面要求各級(jí)人民法院認(rèn)真貫徹執(zhí)行《最高人民法院關(guān)于證券糾紛代表人訴訟若干問(wèn)題的規(guī)定》，另一方面也結(jié)合近年來(lái)各地人民法院成功經(jīng)驗(yàn)對(duì)提升人民法院證券審判能力提出了具體改革舉措。《意見(jiàn)》第8條立足于完善證券集體訴訟制度，圍繞暢通投資者維權(quán)渠道和降低投資者維權(quán)成本兩大價(jià)值導(dǎo)向，鼓勵(lì)各級(jí)法院進(jìn)一步細(xì)化和完善證券代表人訴訟各項(xiàng)訴訟程序安排，并要求進(jìn)一步加強(qiáng)與證券監(jiān)管部門(mén)、投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)的溝通協(xié)調(diào)。

　　為拓寬投資者索賠的司法路徑，提供便捷、高效的司法服務(wù)，《意見(jiàn)》第9條強(qiáng)調(diào)持續(xù)深化糾紛多元化解機(jī)制建設(shè)，通過(guò)訴調(diào)對(duì)接、先行賠付等方式，健全“示范判決+委托調(diào)解”機(jī)制，及時(shí)化解證券糾紛，依法保障當(dāng)事人的合法權(quán)益�！兑庖�(jiàn)》第10條指出，人民法院在處理新舊制度銜接過(guò)程中可能產(chǎn)生的糾紛時(shí)，要準(zhǔn)確把握存量與增量的關(guān)系，尊重新舊制度銜接的制度安排，審慎評(píng)估、依法處理相關(guān)案件。

　　下一步，最高人民法院將充分發(fā)揮審判職能作用，以證券集體訴訟為中心，進(jìn)一步推動(dòng)相關(guān)司法解釋和配套制度落地生根，努力推進(jìn)證券民事訴訟信息化平臺(tái)建設(shè)，加強(qiáng)證券審判專(zhuān)業(yè)化人才培養(yǎng)和機(jī)構(gòu)建設(shè)，切實(shí)有效保護(hù)投資者合法權(quán)益。 （薄晨棣）