股權(quán)投資信貸支持 讓產(chǎn)業(yè)鏈注入金融“活水”

藍(lán)天白云下的江北嘴中央商務(wù)區(qū)金融機(jī)構(gòu)云集。（本報資料圖片）記者 崔力 攝/視覺重慶

　　一家科技公司，注冊資本高達(dá)19億元！

　　4月2日，重慶新一代通信產(chǎn)業(yè)“新貴”——航天新通科技有限公司（以下簡稱航天新通）揭牌成立。它肩負(fù)的使命不容小覷：聚焦前沿通信技術(shù)，形成產(chǎn)學(xué)研用緊密結(jié)合的科技創(chuàng)新體系與通信產(chǎn)業(yè)鏈群。

　　這樣一家公司的誕生，得益于我市在產(chǎn)業(yè)鏈金融上的創(chuàng)新——該公司由重慶產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金參股子基金重慶南方工業(yè)股權(quán)投資基金，聯(lián)合基金出資人中國國有資本風(fēng)險投資基金，與上市公司航天發(fā)展等企業(yè)共同發(fā)起設(shè)立。

　　用金融“活水”澆灌產(chǎn)業(yè)鏈。近年來，重慶通過發(fā)揮政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金撬動效應(yīng)、推動銀行等金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新信貸產(chǎn)品及服務(wù)，探索金融助力產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)短板、強(qiáng)筋骨的新路徑，成效初顯。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，受益企業(yè)超過2.7萬家次。

　　4月21日召開的全市推動制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展大會強(qiáng)調(diào)，要落實(shí)好財政、金融等支持政策，加強(qiáng)要素保障。

　　重慶日報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，受制于產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金規(guī)模小、產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)缺乏積極性，以及信貸風(fēng)險管理難度高等因素，更多的企業(yè)還在“嗷嗷待哺”。提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈整體競爭力，我市尚需在產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展上加足馬力，狠下功夫。

　　股權(quán)投資信貸支持雙管齊下

　　探索解決產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)尤其是中小微企業(yè)融資難題的新路徑

　　最近兩年，位于大足區(qū)的令狐車行，屢屢從重慶小雨點(diǎn)小額貸款有限公司（以下簡稱小雨點(diǎn)公司）拿到貸款，最高20萬元，可隨借隨還。

　　讓人意外的是，令狐車行獲得貸款靠的不是自己的房產(chǎn)、門市等硬資產(chǎn)抵押，也不是知識產(chǎn)權(quán)、商業(yè)價值等軟資產(chǎn)抵押，而是產(chǎn)業(yè)鏈大數(shù)據(jù)——

　　令狐車行處在重慶摩托車產(chǎn)業(yè)鏈末端，主要代理宗申集團(tuán)的電動三輪車。憑借宗申集團(tuán)提供的進(jìn)貨銷貨及應(yīng)收賬款等數(shù)據(jù)，小雨點(diǎn)公司對令狐車行這樣的下游企業(yè)進(jìn)行信用及還款能力評估，然后授信并發(fā)放貸款。

　　與令狐車行不同，重慶睿博光電股份有限公司（以下簡稱睿博光電），找到了產(chǎn)業(yè)鏈融資的另一位“大老板”——重慶產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金。

　　2017年，重慶產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金參股子基金重慶高新創(chuàng)投汽車產(chǎn)業(yè)基金，向睿博光電投資1億元。拿到這筆錢，睿博光電先后收購了兩家國際知名企業(yè)，并在短短3年內(nèi)一躍成為全球汽車智能小燈頭部供應(yīng)商。

　　近年來，重慶通過股權(quán)投資和信貸支持雙管齊下，探索解決產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)尤其是中小微企業(yè)融資難題的新路徑，以補(bǔ)鏈、強(qiáng)鏈提升產(chǎn)業(yè)活力和競爭力。

　　在股權(quán)投資方面，財政出資設(shè)立的重慶產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，聯(lián)合其他社會資本，聚焦重慶重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)起設(shè)立子基金。后者投資什么樣的企業(yè)，考察的重點(diǎn)不僅僅是企業(yè)的盈利能力，更是它在產(chǎn)業(yè)鏈中的位置和作用。

　　“簡單來說，就是落實(shí)市委、市政府強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈部署，針對重慶傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)以及重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的薄弱環(huán)節(jié)，加大投資和項(xiàng)目引進(jìn)力度�！敝貞c產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金董事長楊文利說。

　　以汽車產(chǎn)業(yè)為例，近年來，該基金通過子基金累計投資39個項(xiàng)目，涉及新能源整車、輕量化材料和電子元器件等汽車產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)。

　　據(jù)統(tǒng)計，截至2021年3月，重慶產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金累計發(fā)起設(shè)立33只子基金，撬動社會資本超過285億元，形成了365億元規(guī)模的子基金群。目前，其子基金已在重慶新一代信息技術(shù)、新能源汽車和生物醫(yī)藥等多個重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投資項(xiàng)目116個，投資總金額超過118億元。

　　在信貸支持方面，重慶大力推動銀行保險機(jī)構(gòu)、小貸公司等通過創(chuàng)新支持產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)及上下游中小微企業(yè)發(fā)展。流動資金貸款、應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)融資、訂單融資、預(yù)付款融資、擔(dān)保與保險增信等金融產(chǎn)品及服務(wù)，層出不窮。

　　比如，建設(shè)銀行重慶市分行與核心企業(yè)合作，探索構(gòu)建汽車產(chǎn)業(yè)鏈金融生態(tài)圈——運(yùn)用“e信通”“e票通”線上金融產(chǎn)品，讓汽車配套企業(yè)能夠憑借核心企業(yè)確認(rèn)的應(yīng)付賬款或開出的電子銀行承兌匯票實(shí)現(xiàn)融資。同時，運(yùn)用下游經(jīng)銷商占用核心企業(yè)授信額度的“e銷通”線上金融產(chǎn)品，為汽車經(jīng)銷商提供在線融資服務(wù)。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月末，重慶銀行業(yè)通過應(yīng)收賬款融資、訂單融資、預(yù)付款融資等用信方式，為全市產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供融資余額達(dá)2833億元，受益企業(yè)超過1.3萬家次；向全市產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)提供總體信用支持余額累計達(dá)6230余億元，涵蓋了汽車等重慶所有支柱產(chǎn)業(yè)，受益核心企業(yè)達(dá)7248家次。其中，用于向產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)上下游企業(yè)提供日常周轉(zhuǎn)資金的支持余額累計達(dá)4165億元，受益企業(yè)達(dá)6475家次。

　　受益企業(yè)太少融資額度不夠

　　核心企業(yè)參與熱情不高、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金規(guī)模偏小的問題亟待解決

　　不過，和全市逾300萬戶市場主體巨量的融資需求相比，目前從產(chǎn)業(yè)鏈金融中受益的企業(yè)還太少，融資額度也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，更多的企業(yè)還在期盼享受這種創(chuàng)新融資模式的“陽光雨露”。

　　位于江津區(qū)的重慶有法數(shù)控設(shè)備股份有限公司（以下簡稱有法數(shù)控），是西南地區(qū)唯一一家研發(fā)生產(chǎn)伺服驅(qū)動器的科技企業(yè)。今年以來，該公司訂單猛增，前3月已有上億元訂單金額。

　　生意雖好，但這家公司的創(chuàng)始人曾慶友心里卻忐忑不安�！肮�司生產(chǎn)能力有限，員工每天加班加點(diǎn)也僅能完成1000套，如果不能在訂單合同規(guī)定的時間內(nèi)交貨就會違約。今年初以來，我們被迫放棄了至少三分之一的訂單�！彼�說。

　　為何不擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模？主要原因是缺錢，無力新建廠房。

　　前不久，獲悉靠產(chǎn)業(yè)鏈也能貸款的消息后，曾慶友找到某國有銀行及自己的幾家客戶，希望利用訂單、應(yīng)收賬款等進(jìn)行融資。但是，按照銀行要求，有法數(shù)控的客戶必須提供擔(dān)保，由于客戶不愿承擔(dān)這個風(fēng)險，該公司產(chǎn)業(yè)鏈融資計劃落空。

　　在產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)重要位置，又不缺銷售市場，像有法數(shù)控這樣的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，為啥都不能獲得產(chǎn)業(yè)鏈融資？

　　重慶銀保監(jiān)局通過調(diào)研給出答案：銀行業(yè)服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，主要是通過核心企業(yè)的擔(dān)保及信用支持，讓鏈屬企業(yè)獲得貸款。這實(shí)質(zhì)上會占用核心企業(yè)信用額度，從而影響核心企業(yè)參與的積極性。

　　同時，核心企業(yè)以大型央企、國企和上市公司居多，受嚴(yán)格的內(nèi)外部監(jiān)管和審計要求、財務(wù)報表披露制度等因素制約，這些企業(yè)往往不愿意為其上下游企業(yè)融資提供風(fēng)險緩釋措施。

　　從銀行角度看，產(chǎn)業(yè)鏈上的中小微企業(yè)占比高、交易額小、高頻，導(dǎo)致信貸欺詐風(fēng)險、操作風(fēng)險比傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)大得多，這對銀行的風(fēng)險管理能力提出了較高要求。目前，重慶銀行業(yè)機(jī)構(gòu)對產(chǎn)業(yè)鏈金融風(fēng)險管控仍然主要依賴于人工審核與判斷，難以有效防控相關(guān)風(fēng)險。

　　那為何不利用產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金呢？記者了解到，目前全國省級政府引導(dǎo)基金單只規(guī)模平均為106億元，重慶產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金規(guī)模僅102億元，勉強(qiáng)達(dá)到平均水平。但與東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省市相比，這一數(shù)字顯得較小。比如，浙江轉(zhuǎn)型升級產(chǎn)業(yè)基金規(guī)模超過250億元，天津?yàn)I海產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金規(guī)模達(dá)到300億元，武漢光谷產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金規(guī)模達(dá)500億元。

　　“重慶產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金規(guī)模偏小，使得其對產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的吸引力和承載力不足，在一定程度上制約了產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金更好地發(fā)揮對全市產(chǎn)業(yè)鏈的支持作用。”楊文利說。

　　此外，對于早中期企業(yè)，重慶產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金通過子基金以股權(quán)投資方式支持企業(yè)發(fā)展。但在相關(guān)企業(yè)后續(xù)融資過程中，因銀行等金融機(jī)構(gòu)并未建立與股權(quán)投資聯(lián)動的融資服務(wù)機(jī)制，早中期企業(yè)仍普遍面臨因缺乏抵質(zhì)押物而導(dǎo)致的融資難題。

　　助力產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)協(xié)同發(fā)展

　　鼓勵保險機(jī)構(gòu)和政府性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)獲取融資提供增信

　　同在一條鏈上生存，上中下游企業(yè)在融資上如何才能實(shí)現(xiàn)相互協(xié)同？

　　重慶社科院產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所所長吳安認(rèn)為，任何產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，都有賴于產(chǎn)業(yè)鏈上中下游大大小小企業(yè)的共同努力，不能僅靠少數(shù)核心企業(yè)。金融機(jī)構(gòu)必須認(rèn)識到，只有圍繞產(chǎn)業(yè)鏈開展金融服務(wù)，把過去對企業(yè)的“點(diǎn)對點(diǎn)”服務(wù)，轉(zhuǎn)變?yōu)閷Ξa(chǎn)業(yè)鏈上各環(huán)節(jié)企業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)的服務(wù)，金融機(jī)構(gòu)才能從產(chǎn)業(yè)鏈的健康發(fā)展中獲取更大收益。

　　從全市層面來講，只有幫助產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)協(xié)同發(fā)展，補(bǔ)強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈，才能切實(shí)有效解決中小微企業(yè)的融資難題。

　　吳安建議，重慶可從股權(quán)投資、信貸支持兩方面進(jìn)一步發(fā)力，通過政策激勵、引導(dǎo)更多基金公司、銀行、小貸公司等金融機(jī)構(gòu)大膽為產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)提供融資支持。同時，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈培育發(fā)展更多上市企業(yè)，幫助其通過股市融資。

　　在實(shí)操層面，楊文利建議，在股權(quán)投資領(lǐng)域，重慶可以積極協(xié)調(diào)在渝金融機(jī)構(gòu)與市級引導(dǎo)基金建立長期合作機(jī)制，在未來子基金設(shè)立過程中聯(lián)合出資，為本地產(chǎn)業(yè)投資注入更多資金。同時，加大財政資金投入，做大做優(yōu)重慶產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金等市級政府引導(dǎo)基金，進(jìn)一步發(fā)揮其對全市股權(quán)投資領(lǐng)域的引導(dǎo)作用。

　　在這方面，深圳的做法值得參考。目前，得益于當(dāng)?shù)刎斦�支持，深圳政府引�?dǎo)基金總規(guī)模已達(dá)到1000億元，相當(dāng)于重慶產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金規(guī)模的近10倍。深圳之所以創(chuàng)投活躍、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)，很大程度上受益于此。

　　業(yè)界人士建議，下一步，我市應(yīng)充分發(fā)揮重慶市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資基金等政府投資基金撬動作用，通過股權(quán)投資等方式支持制造業(yè)戰(zhàn)略性、引領(lǐng)性重大項(xiàng)目落地建設(shè)。對按照產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向和合法合規(guī)程序決策投資的項(xiàng)目，適度提高對投資失敗的容忍度。

　　在信貸支持方面，浙江的做法值得借鑒。吳安介紹，浙江推行核心企業(yè)“伙伴銀行”建設(shè)，通過“一企一策”、“一鏈一方案”，加強(qiáng)銀企信息共享和信用共建，實(shí)現(xiàn)銀企共成長。同時，浙江建立了全省十大標(biāo)志性產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈重點(diǎn)企業(yè)培育庫，并將產(chǎn)業(yè)鏈重點(diǎn)企業(yè)納入聯(lián)合會商工作機(jī)制扶強(qiáng)清單。在此基礎(chǔ)上，該省組建產(chǎn)業(yè)鏈“核心企業(yè)+關(guān)鍵配套企業(yè)”優(yōu)化提升聯(lián)合授信體，為產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)提供綜合金融服務(wù)支持。

　　令人鼓舞的是，通過供應(yīng)鏈融資為更多企業(yè)解決融資難問題，我市正積極謀劃新的舉措。重慶銀保監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步，我市將鼓勵保險機(jī)構(gòu)和政府性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)獲取融資提供增信，拓展政策性擔(dān)保業(yè)務(wù)覆蓋面。同時，創(chuàng)新發(fā)展供應(yīng)鏈保險業(yè)務(wù)，開發(fā)具有行業(yè)特色的供應(yīng)鏈金融保險產(chǎn)品，探索保證保險、信用保險等產(chǎn)品在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的應(yīng)用。

　　為此，我市將推動稅務(wù)、市場監(jiān)管、社保、海關(guān)、司法等領(lǐng)域信息共享，搭建廣域信息共享平臺，加快推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”不動產(chǎn)抵押登記，以及押品的電子化管理，不斷提高銀行抵押類貸款放款效率；推動搭建跨部門合作機(jī)制，協(xié)調(diào)相關(guān)部門加快落實(shí)各項(xiàng)配套政策安排，完善產(chǎn)業(yè)鏈專項(xiàng)融資支持、財政補(bǔ)貼、風(fēng)險擔(dān)保補(bǔ)償機(jī)制等。

　　數(shù)讀重慶股權(quán)投資信貸支持企業(yè)發(fā)展

　　●近年來，重慶產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金通過子基金累計投資39個項(xiàng)目，涉及新能源整車、輕量化材料和電子元器件等汽車產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)

　　●截至今年3月，重慶產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金累計發(fā)起設(shè)立33只子基金，撬動社會資本超過285億元，形成了365億元規(guī)模的子基金群

　　●截至2020年12月末，重慶銀行業(yè)為全市產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供融資余額達(dá)2833億元，受益企業(yè)超過1.3萬家次；向全市產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)提供總體信用支持余額累計達(dá)6230余億元，受益核心企業(yè)達(dá)7248家次

　　本報記者 吳剛 黃光紅